১। Wave 1: Wave 1 তার প্রারম্ভে কদাচিৎ দৃশ্যমান । অর্থাৎ শুরু হলে এটা বুঝা যায় না । যখন নুতন Bull Market এ Wave 1 শুরু হয় তখন Fundamental News গুলো প্রায়ই Negative থাকে । এক্ষেত্রে পূর্বের Trend কে তখনও সবল মনে হয় । তবে এই সময় Volume এবং Price একটু একটু করে বাড়লেও তা সচরাচর Technical Analyst দের দৃষ্টি এড়িয়ে যায় । এর করন হিসেবে অনেকেই মনে করেন যে Price / Volume বৃদ্ধির হার অতি নগণ্য ।
২। wave 2 : Wave 2 Wave 1 কে কারেকশন করে ঠিকই কিন্তু কখনই তা Wave 1 এর প্রারম্ভিক মূল্যের নিচে যেতে পারে না । সচরাচর ওই সময়ও Fundamental News গুলো Negative থাকে । যেহেতু Price আবার নিম্নমুখী হতে থাকে তাই অনেকেই মনে করেন আবার বুঝি Bearish Trend শুরু হল । কিন্তু কিছু Positive Sign লক্ষণীয় যেমন Wave 1 এর Volume থেকে Wave 2 এর Volume হ্রাস পেতে থাকে এবং Wave 1 যে Price gain করেছিলো তা থেকে ৬১.৮% (Fibonacci level) এর বেশি হ্রাস পায় না ।
৩ । Wave 3 : Wave 3 হচ্ছে সাধারনতঃ সবচেয়ে বড় এবং শক্তিশালী Wave যদিও কিছু গবেষণায় দেখা যায় যে Commodity মার্কেটে Wave 5 হচ্ছে সবচেয়ে বেশি বড় এবং শক্তিশালী । এ পর্যায়ে Fundamental News গুলো Positive হতে থাকে এবং সাথে সাথে Price ও দ্রুত বাড়ে। মূল্য সংশোধনী অত্যন্ত ক্ষণস্থায়ী এবং অতি অল্প । এই সংশোধনীর সময় যদি কারও Buy Back এর ইচ্ছা থাকে তাহলে সেই সুযোগ সচরাচর পাওয়া যায় না কারন ওই সংশোধনী অত্যন্ত ক্ষণস্থায়ী । মজার ব্যাপার হল Wave 3 শুরুর প্রাক্কালে Fundamental News গুলো Negative থাকে এবং Trader রাও Negative থাকেন কিন্তু Wave 3 এর মধ্যভাগে এসে অনেক বিনিয়োগকারী এই নুতন Trend এ অংশগ্রহন করেন। Wave3 Wave 1 এর তুলনায় প্রায়ই ১.৬১৮ গুন বেশি বাড়ে । অর্থাৎ উভয়ের অনুপাত ১.৬১৮ :১ ।
৪। Wave 4 : Wave 4 হচ্ছে সংশোধনীর (Correction) স্তর । Price একটু আধটু পাশাপাশি (Sideways) চলতে পারে তবে দাম নিম্নমুখী হলেও তা Wave 3 এর চেয়ে ৩৮.২% (Fibonacci) এর কম । এককথায় বলা যায় Wave 4 একটি মূল্য সংশোধনীর স্তর যেখানে Volume Wave 3 এর তুলনায় কম থাকে। Wave 4 যেহেতু মূল্য সংশোধনীর স্তর তাই এই স্তর থেকে আবার Buy Back করা যায় যদি আমরা Wave 5 সংঘটন এর ব্যাপারে আশাবাদী থাকি তাহলে। কিন্তু অনেক ক্ষেত্রে এই Wave 5 আবার হতাশাবাঞ্জক , বিশেষ করে Commodity মার্কেটে । যা হোক আমাদের আলোচনা মুলত Stock Market নিয়ে তাই চলুন দেখা যাক Wave 5 বেলায় কি হয় ।
৫। Wave 5 : Wave 5 হল এই চলমান Trend এর সর্বশেষ স্তর । এ স্তরে এসে সব ধরনের News ইতিবাচক (Positive) থাকে , সঙ্গে বাজারের কেউ আর জানতে বাকি থাকে না যে এখানে বিনিয়োগ করলেই লাভ হবে । তাই Wave 5 এর Top পর্যন্ত উঠার ঠিক আগেই সর্বস্তরের বিনিয়োগকারীরা Buy করেন এবং অনেকেই আছেন যারা Wave 5 এর টপ Price এও buy করে নিয়ে বসে থাকেন এবং দুর্ভাগ্যবশত ওই Level মানে Wave 5 এর Top এ আটকে যান। Wave 5 যে তার টপে পৌঁছে গেছে তা সনাক্ত করতে গেলে আমাদেরকে বিশেষভাবে নজর দিতে হবে Volume এর দিকে । লক্ষ্য করলে দেখা যাবে Wave 3 এর Volume এর তুলনায় Wave 5 এর Volume হ্রাস পাচ্ছে । আর একটা বিষয়ও মাথায় রাখতে হবে, অনেক Momentum ইনডিকেটর এসময় Divergence ( বিপরীতমুখীতা ) প্রদর্শন করে । যেমন , দাম নুতন উর্ধমুখী (New High) স্তরে পৌঁছালেও ইনডিকেটর আর কোনো নুতন উর্ধমুখিতা (New High) সৃষ্টি করতে ব্যর্থ হয় । এই Bull মার্কেটের পরিসমাপ্তি এখানেই । সুতরাং Wave 5 এর Divergence দেখলেই Trade ক্লোজ করা উচিত ।
পরবর্তী স্তর গুলোমুলত Corrective যেমন A,B,C - Bear Market । নিচে এগুলোর সংক্ষিপ্ত বর্ণনা দেয়া হল ঃ
Wave A : প্রাথমিক স্তরে কারেকশনটা সনাক্ত করা একটু কঠিন কারন Fundamental News গুলো তখনও Positive থাকে, মার্কেট Volatile থাকে আর সবচেয়ে সমস্যা সৃষ্টি করে Volume, যা তখনও বৃদ্ধি পেতে থাকে। অনেক Analyst রা এটিকে কারেকশন মনে করতে থাকেন ।
Wave B : দাম আবার বৃদ্ধি পেতে শুরু করে যা দেখে অনেকেই মনে করেন Market আবারও আগের ( Wave 5 ) মতো Bullish হতে চলেছে । যারা Classical Technical Analysis এর সঙ্গে পরিচিত তারা এটিকে “Head and Shoulder Reversal Pattern” এর right shoulder মনে করতে পারেন। কিন্তু না , এই সময় Volume Wave A এর চেয়ে কম থাকে তাই Wave B কে আরও Bullish মার্কেটের পুর্বাভাস মনে করার কোন কারন নেই ।
Wave C : দাম দ্রুত পড়তে থাকে তার সাথে আবার Volume ও বাড়তে থাকে । এই আলোচ্য Wave C এর শেষ পর্যায়ে কারও আর বুঝতে বাকি থাকে না যে একটি পুরোপুরি Bear মার্কেটে তারা Trade করছেন । Wave C এর Price Level Wave A থেকে কমপক্ষে ১.৬১৮ গুন নিচে নামে ।
সার কথাঃ
Price এক লাফেই কোন Wave এ পৌঁছায় না , লক্ষ্য করুন চিত্রের তৃতীয় লাইনে অনেকগুলো ধাপ পার হয়ে দাম ২১ লেভেলে , দ্বিতীয় লাইনে কয়েকটি ধাপ পার হয়ে ৫ লেভেলে এবং প্রথম লাইনে এক ধাপে ১ লেভেলে উন্নীত হয়েছে । অর্থাৎ Market Noise কে এড়ানোর জন্য আমরাও ধাপে ধাপে ১ নং লাইনে যাই । অনুরূপ ভাবে প্রত্যেকটি Wave তার Market Noise (দামের উঠানামা) কে এড়িয়েই চুড়ান্ত ধাপে উন্নীত হয়।
